כיצד לסחור בחוזים עתידיים על מדד ת״א 125 — המדריך המלא 2026

נכון ל-2026, מדד ת״א 125 רשם תשואה מרשימה של 28.61% בשנת 2024 בלבד — ולסוחרים שיודעים כיצד לסחור בחוזים עתידיים על מדד ת״א 125, מדובר בהזדמנות שוק ייחודית שקיימת ממש בבית. חוזה עתידי על מדד ת״א 125 הוא הסכם סטנדרטי הנסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב (TASE), המחייב רכישה או מכירה של המדד במחיר קבוע מראש בתאריך פקיעה עתידי. גודל החוזה הוא ערך המדד בנקודות כפול 50 שקלים — כלומר, כל תנועה של נקודה אחת שווה 50 ש״ח ברווח או הפסד. מדריך זה נכתב עבור סוחרי יום ישראלים, בין אם מתחילים ובין אם כאלה שרוצים לייעל את ביצועיהם, ויעביר אתכם צעד אחר צעד — ממושגי הבסיס ועד אסטרטגיות מסחר מעשיות.

מה הם חוזים עתידיים ומדוע מדד ת״א 125 — המדריך לסוחרים ישראלים

חוזה עתידי (Futures Contract) הוא מכשיר פיננסי ממונף, הנסחר בבורסה מוסדרת, שמאפשר לסוחר לקחת פוזיציה על כיוון תנועת נכס הבסיס — בין אם לכיוון עלייה (לונג) ובין אם לכיוון ירידה (שורט) — מבלי לרכוש את הנכס עצמו. בניגוד לחוזה פורוורד שנסחר מחוץ לבורסה, החוזה העתידי הוא סטנדרטי, שקוף, ומפוקח על ידי רשות ניירות ערך הישראלית (ISA).

מדד ת״א 125 כולל את 125 החברות הגדולות הנסחרות בבורסה בתל אביב, עם פיזור סקטוריאלי הכולל כ-38.03% היי-טק, 31.92% נדל״ן, ו-30.04% פיננסים. כאשר סוחרים בחוזים עתידיים על מדד ת״א 125, הם למעשה מקבלים חשיפה לביצועי כלכלת ישראל כולה — ב אחת הפעולות הבודדת.

החוזים הושקו בינואר 2015 ומאז הפכו לכלי מסחר חשוב עבור סוחרים שרוצים חשיפה רחבה לשוק הישראלי. מועדי הפקיעה הם חודשיים, כאשר כל סדרה פעילה למשך שלושה חודשים ומדי חודש נפתחת סדרה חדשה. הציטוט מתבצע בנקודות, כאשר מרווח הציטוט המינימלי הוא 0.25 נקודות. הפדיון הוא במזומן (Cash Settlement) בהתאם לחישוב המדד ביום הפקיעה — ולכן אין חובת מסירה פיזית כלשהי.

כדי להבין טוב יותר את עולם הנגזרים הישראלי, כדאי לקרוא גם את המדריך הכללי לתחילת מסחר בשוק ההון הישראלי, שמסביר את הבסיסים הרחבים יותר לסוחר המתחיל.

תמחור, מינוף וביטחונות — הלב של כיצד לסחור בחוזים עתידיים על מדד ת״א 125

המינוף הוא הפיצ׳ר הבולט ביותר של חוזים עתידיים — והמסוכן ביותר כשלא מבינים אותו לעומק. עם ביטחונות (Margin) ראשוניים של 5%–20% בלבד מערך החוזה הכולל, ניתן לשלוט על נכס הרבה יותר גדול מההון שהושקע בפועל. במדד ת״א 125, אם המדד עומד על 2,000 נקודות, ערך חוזה אחד הוא 100,000 ש״ח (2,000 × 50 ש״ח). אם הביטחון הנדרש הוא 10%, הסוחר יפקיד 10,000 ש״ח בלבד — אבל ינהל חשיפה של 100,000 ש״ח.

המשמעות: תנועה של 1% במדד — כלומר 20 נקודות — תשנה את ערך הפוזיציה ב-1,000 ש״ח (20 נקודות × 50 ש״ח). ביחס להון שהושקע (10,000 ש״ח), מדובר בתנועה של 10% על הביטחון. זהו המינוף בפועל — ולכן גם הסיכון.

מונחי מפתח בנושא ביטחונות:

• ביטחון ראשוני (Initial Margin): הסכום הנדרש לפתיחת פוזיציה — בדרך כלל 5%–20% מערך החוזה.
• ביטחון תחזוקה (Maintenance Margin): הרמה המינימלית שחשבון המסחר חייב לשמור. אם היתרה יורדת מתחת לרמה זו, מגיעה קריאת ביטחון (Margin Call).
• Mark-to-Market (MTM): בסוף כל יום מסחר, מתבצע חישוב יומי של הרווחים וההפסדים. רווחים מזוכים לחשבון, הפסדים מחויבים — באופן מיידי. זהו אחד ההבדלים המהותיים בין חוזים עתידיים לאופציות.
• קריאת ביטחון (Margin Call): כאשר יתרת החשבון יורדת מתחת לביטחון התחזוקה, הברוקר דורש הפקדת סכום נוסף. אם לא מבוצעת הפקדה, הפוזיציה עלולה להיסגר בכפייה — לעיתים בנקודת הפסד מקסימלית.

לפי נתוני הבורסה לניירות ערך בתל אביב, נפח המסחר היומי במדד ת״א 125 עצמו עמד ב-26 ביוני 2026 על כ-4.27 מיליארד שקלים — מה שמעיד על נזילות ראויה לשוק הישראלי, גם אם נמוכה ביחס לחוזים עתידיים בינלאומיים כגון S&P 500 או Nasdaq.

כיצד לבחור ברוקר לסחור בחוזים עתידיים על מדד ת״א 125 בצורה נכונה

לא כל ברוקר מציע גישה לנגזרי מדד ת״א 125. כדי לסחור בחוזים עתידיים אלו, יש לפתוח חשבון דרך חבר בורסה מורשה בישראל — בנק מסחרי שמציע שירותי ניירות ערך, או חברת ברוקראז׳ מפוקחת על ידי רשות ניירות ערך (ISA).

הגורמים העיקריים לבחירת ברוקר לחוזי ת״א 125:

הבנקים הגדולים בישראל (לאומי, הפועלים, דיסקונט, מזרחי-טפחות) מציעים חשבונות מסחר בנגזרים, אך לרוב גובים עמלות גבוהות יותר מאשר חברות ברוקראז׳ עצמאיות. חברות כמו אינטראקטיב ישראל מציעות גישה לפלטפורמות מתקדמות יותר עם עמלות תחרותיות.

חשוב: לפי רשות ניירות ערך הישראלית (ISA), כל גורם המציע שירותי מסחר בניירות ערך לציבור חייב להחזיק ברישיון מתאים. לפני פתיחת חשבון, ודאו שהברוקר רשום ומורשה. זה נכון גם לפירמות נוסטרו/פרופ מקומיות — חברת נוסטרו ישראלית הסוחרת בהון עצמי בישראל צריכה להחזיק ברישיון מסחר עצמי מה-ISA.

אסטרטגיות מסחר בחוזים עתידיים על מדד ת״א 125 שעובדות בפועל

ישנן מספר אסטרטגיות מרכזיות שסוחרים ישראלים מיישמים בחוזים עתידיים על מדד ת״א 125. הכרת ההבדלים ביניהן תסייע לכם לבחור את הגישה המתאימה לאישיות ולאורח החיים שלכם.

מסחר יומי (Day Trading) בחוזים עתידיים

מסחר יומי בחוזים עתידיים על מדד ת״א 125 פירושו פתיחה וסגירה של פוזיציות באותו יום מסחר. שעות המסחר בנגזרים ב-TASE הן בימים ב׳ עד ו׳: בימים ב׳ עד ה׳ בין 09:45 ל-17:35, ובימי שישי בין 09:45 ל-14:00. שלב טרום-פתיחה מתחיל בסביבות 09:25. המסחר היומי מנצל תנודות מחיר אינטרא-דיי, ומחייב ניתוח טכני מהיר, משמעת ברזל, וניהול סיכונים מדויק.

מסחר סווינג (Swing Trading)

מסחר סווינג בחוזים עתידיים על מדד ת״א 125 מאפשר לסוחר לשמור על פוזיציה למשך ימים עד שבועות. גישה זו מתאימה לאלה שאינם יכולים לעקוב אחר השוק שעות ארוכות ביום. עם זאת, הלינה בפוזיציה דרך הלילה חושפת את הסוחר לסיכוני גפ (Gap) כלומר קפיצות מחיר בין סגירת יום לפתיחה הבאה — סיכון שכדאי לנהל עם סטופ לוס מוגדר.

גידור תיק מניות (Hedging)

אחד השימושים החשובים ביותר של חוזים עתידיים על מדד ת״א 125 הוא גידור תיק מניות ישראלי. אם אתם מחזיקים תיק מניות גדול הצמוד לת״א 125, מכירת חוזים עתידיים (שורט) על המדד מגנה עליכם מפני ירידות שוק. לדוגמה: אם המדד יורד 5%, הרווח בפוזיציית השורט על החוזים העתידיים מפצה חלקית על ירידת ערך המניות. זהו שימוש לגיטימי ומקצועי ביותר בנגזרים.

ארביטראז׳ (Arbitrage)

ארביטראז׳ הוא ניצול פערי מחיר בין החוזה העתידי לנכס הבסיס (המדד עצמו) או בין חוזים שונים. בדרך כלל, אסטרטגיה זו מיושמת על ידי גופים מוסדיים בעלי טכנולוגיה מתקדמת ומהירות ביצוע גבוהה — ופחות מתאימה לסוחר הפרטי.

מאור גנימה, מנטור מסחר עם מעל 6 שנות ניסיון, מלמד את אסטרטגיות הכניסה והיציאה הספציפיות לחוזים עתידיים כחלק ממסגרת ה-Price Action הרחבה בתכנית ה-Roadmap של Addiction2Success. הבנה עמוקה של מבנה השוק, רמות תמיכה והתנגדות, ונזילות השוק — אלה הבסיסים שהוא מעביר לכל תלמיד.

לסוחרים שמתעניינים גם בנגזרים בינלאומיים, שווה לקרוא את הניתוח היומי של חוזים עתידיים על Nasdaq לסוחרי יום בישראל — שמציג גישה מקצועית לחוזים עתידיים על מדדים זרים, ניתנת ליישום גם בשוק הישראלי.

ניהול פוזיציה נכון בכיצד לסחור בחוזים עתידיים על מדד ת״א 125

ניהול מיקום הוא הגורם שמבדיל בין סוחר רווחי לסוחר שמפסיד — לפעמים יותר מהאסטרטגיה עצמה. הנה עקרונות מפתח:

קביעת גודל הפוזיציה (Position Sizing)

כלל הזהב: לא לסכן יותר מ-1%–2% מסך ההון בעסקה בודדת. עם חוזה אחד על ת״א 125 (שווה 50 ש״ח לנקודה), ותנועה של 10 נקודות נגד הפוזיציה — ההפסד יהיה 500 ש״ח. אם ההון הכולל הוא 50,000 ש״ח, כלל ה-1% אומר שניתן להסתכן ב-500 ש״ח לעסקה — כלומר חוזה אחד עם סטופ של 10 נקודות. חוזה שני כבר יחייב סטופ של 5 נקודות, מה שעלול להוביל לסגירות מוקדמות מדי.

פקודות סטופ לוס (Stop-Loss)

פקודת סטופ לוס היא ביטוח של הסוחר. בחוזים עתידיים, שבהם המינוף גבוה, הסטופ חייב להיות מוגדר לפני כניסה לעסקה — לא אחרי. הצבת הסטופ מתחת לרמת תמיכה טכנית משמעותית או מעל רמת התנגדות (בשורט) מעניקה לפוזיציה "נשימה" ריאלית תוך הגנה על ההון.

יעדי רווח (Take Profit)

קביעת יעד רווח מראש מחייבת יחס סיכון/תגמול (Risk/Reward Ratio) של לפחות 1:2 — כלומר, עבור כל שקל שמסכנים, שואפים לרווח של לפחות שני שקלים. ביחס זה, גם אם רק 40% מהעסקאות מצליחות — הסוחר עדיין רווחי בסיכומו.

מעקב אחר Drawdown

ה-Drawdown הוא ירידת ההון המקסימלית מנקודת שיא. פירמות פרופ (נוסטרו) קובעות בדרך כלל מגבלות Drawdown קפדניות. גם סוחרים עצמאיים צריכים להגדיר לעצמם: "אם הפסדתי X שקלים, אני מפסיק לסחור לאותו יום/שבוע." הגדרה מוקדמת של כלל זה מונעת "רדיפה אחרי הפסדים" — אחת הטעויות הנפוצות ביותר.

סיכונים ייחודיים וטעויות נפוצות במסחר בחוזים עתידיים על מדד ת״א 125

הבנת הסיכונים הספציפיים לשוק הישראלי חיונית לכל מי שרוצה לדעת כיצד לסחור בחוזים עתידיים על מדד ת״א 125 בצורה אחראית.

נזילות נמוכה יחסית — הניואנס שאף אחד לא מסביר

זוהי הנקודה שמרבית המאמרים מדלגים עליה: חוזים עתידיים על ת״א 125 נסחרים בנפחים נמוכים יותר מאשר מקבליהם הבינלאומיים. מה המשמעות המעשית?

• מרווחי Bid-Ask רחבים יותר: ההפרש בין מחיר הקנייה למחיר המכירה עשוי להיות גבוה יותר, מה שמגדיל את עלות הכניסה והיציאה.
• סקלפינג קשה יותר: אסטרטגיות של מסחר מהיר עם עשרות עסקאות ביום, שעובדות מצוין על ES (S&P 500 mini), קשות יותר ליישום על ת״א 125.
• פוטנציאל לפערי מחיר (Slippage): בעת שוק תנודתי, ביצוע פקודות Market עלול להיות במחיר שונה מהמצופה. שימוש בפקודות Limit מסייע למתן סיכון זה.
• היתרון: דווקא בגלל הנזילות הנמוכה יחסית, חוזים על ת״א 125 מצוינים לגידור תיקים ישראליים — אין צורך להמיר מט״ח, אין סיכון מטבעי, ומדובר בכלי מדויק לתיקי מניות ישראליים.

סיכון גפ (Gap Risk)

מאחר שהשוק הישראלי נפתח לאחר לילה שבו שווקים בינלאומיים המשיכו לפעול, עלולים להיווצר גפים משמעותיים בפתיחה — במיוחד אחרי אירועים גיאופוליטיים (שנפוצים אצלנו…). פוזיציה שנשמרת בין לילה חשופה לגפ שלא ניתן להגן עליו בסטופ לוס רגיל.

טעויות נפוצות של מתחילים

• מסחר ללא תוכנית מסחר כתובה ומוגדרת מראש.
• פתיחת פוזיציות גדולות מדי ביחס להון — מינוף מוגזם.
• אי-הגדרת סטופ לוס לפני הכניסה לעסקה.
• מסחר בשעות הראשונות לפתיחה ללא ניסיון מספיק (נזילות וולטיליות גבוהה).
• התעלמות מ-MTM היומי — לא להיות מופתעים מחיובים יומיים.
• מסחר בחוזה אחד בלי להבין את מפרט החוזה לעומק.

שיקולי מס למסחר בחוזים עתידיים בישראל

לפי רשויות המס בישראל, רווחים ממסחר בחוזים עתידיים חייבים במס. רווחי הון ממכשירים פיננסיים בישראל חייבים בדרך כלל במס של 25%–28% (בהתאם לנסיבות). מי שמסחר בחוזים עתידיים כעיסוק עיקרי עשוי להיחשב כ"עוסק בניירות ערך" ולהיות חייב במס הכנסה שולי על כל הרווחים. מומלץ להתייעץ עם רואה חשבון המתמחה בשוק ההון לפני תחילת הפעילות.

לפני שמסכמים, חשוב לציין: מי שמחפש ליווי אישי ורוצה לשאול שאלות ספציפיות על מסחר בחוזים עתידיים, מוזמן להצטרף לקבוצת הווטסאפ של מאור גנימה — שם פעילים מאות סוחרים ישראלים שדנים בסוגיות מסחר יומיות.

השוואה: חוזים עתידיים על ת״א 125 מול כלים אחרים — כיצד לסחור בחוזים עתידיים על מדד ת״א 125 ביעילות

כדי להבין כיצד לסחור בחוזים עתידיים על מדד ת״א 125 ביחס לכלים חלופיים, הנה טבלת השוואה מקיפה:

המסקנה: חוזים עתידיים על מדד ת״א 125 הם הכלי האידיאלי לסוחר יומי מקצועי או למשקיע שרוצה לגדר תיק ישראלי. לשמרן יותר, תעודות הסל מתאימות יותר. לפי נתוני TASE, מחזור יומי של נגזרי ת״א 35 (האינדיקטור הקרוב ביותר שיש לנו) עמד על כ-3.49 מיליארד שקלים ב-26 ביוני 2026 — מה שמוכיח שהשוק הישראלי הבוגר משמש לא רק למשקיעים פסיביים.

סוחרים שרוצים להתחיל בשוק ההון הישראלי ממניות ואז להתקדם לנגזרים, יכולים לקרוא קודם את המדריך המלא לתחילת מסחר במניות בישראל ב-2026 — שמסביר את הנפשות הפועלות בשוק הישראלי ואת הכלים הדרושים לסוחר אקטיבי.

שאלות נפוצות על כיצד לסחור בחוזים עתידיים על מדד ת״א 125

מהו גודל החוזה העתידי על מדד ת״א 125 ומה המשמעות שלו מבחינה כספית?

גודל חוזה עתידי על מדד ת״א 125 הוא ערך המדד בנקודות כפול 50 שקלים. כאשר המדד עומד על 2,000 נקודות לדוגמה, ערך חוזה אחד הוא 100,000 ש״ח. כל תנועה של נקודה אחת שווה 50 ש״ח — ומרווח הציטוט המינימלי הוא 0.25 נקודות, כלומר 12.5 ש״ח לתיק. זהו מידע בסיסי שכל סוחר חייב להפנים לפני שפותח פוזיציה ראשונה. הבנת גודל החוזה היא המפתח לחישוב נכון של גודל הפוזיציה וניהול הסיכון.

כמה הון צריך כדי להתחיל לסחור בחוזים עתידיים על ת״א 125?

לסחור בחוזים עתידיים על מדד ת״א 125 באמצעות ברוקר ישראלי רגיל, תצטרכו לפחות 10,000–25,000 ש״ח כביטחון ראשוני לחוזה אחד, בהתאם לדרישות הברוקר הספציפי ולתנאי השוק. עם זאת, ההון המומלץ להתחלה עבור סוחר יום הוא לפחות 50,000–100,000 ש״ח — כדי שיהיה כרית ביטחון מספקת מפני תנודות שגרתיות. אלטרנטיבה היא מסחר דרך פירמות פרופ (נוסטרו) בינלאומיות כמו The5ers (חברה ישראלית בעלת נוכחות גלובלית) או FTMO, שמספקות הון של 25,000 עד 300,000 דולר לסוחר שעבר הערכה — תמורת חלוקת רווחים של 50%–90%.

מהן שעות המסחר בחוזים עתידיים על ת״א 125?

החל מינואר 2026, שעות המסחר בנגזרים בבורסה לניירות ערך בתל אביב הן: בימים ב׳ עד ה׳ — בין 09:45 ל-17:35, ובימי שישי — בין 09:45 ל-14:00. שלב טרום-הפתיחה מתחיל בסביבות 09:25. ימי חג וערבי חג עשויים להיות בעלי